白糖：

　　昨日原糖期价继续上行，主力合约收于19.25美分/磅。研究机构BMI表示，对于2024/25榨季，全球产糖量将进一步攀升，预计将增长1.5%至1.857亿吨，全球消费量将进一步增长。在2024/25榨季，巴西产糖量将降至4100万吨，但仍高于历史平均水平；泰国的产糖量有望同比增长16.4%，达1020万吨；印度的产糖量将略有增长，但仍将低于历史平均水平。国内现货方面广西现货报价6580~6650元/吨，上调40~50元/吨。全国累计销售食糖659.28万吨，同比增加34.12万吨，增幅5.46%；累计销糖率66.17%，同比放缓3.49个百分点。食糖工业库存337.04万吨，同比增加64.83万吨。原糖方面，近期天气影响升温，巴西干旱、印度持续降雨都令市场高度关注，预计短期盘面继续反弹。国内现货价格坚挺，成交回暖，5月销售一般，数据中性，但库存偏低仍给价格带来支撑。对于盘面以区间内反弹对待，关注6300元/吨的突破情况。

　　棉花：

　　周四，ICE美棉上涨0.31%，报收73.74美分/磅，CF409上涨0.46%，报收15145元/吨，新疆地区棉花到厂价为15947元/吨，较前一日上涨35元/吨，中国棉花价格指数3128B级为16239元/吨，较前一日上涨50元/吨。国际市场方面，美棉出口周报公布，净签约及装运量当周值环比小幅下滑。美棉生长状况良好，种植进度、现蕾率及优良率均优于去年同期，新年度增产预期仍比较强。无新增扰动情况下，短期美棉下跌可能暂缓，但目前难寻上行启动。国内市场方面，郑棉连续两日回弹，但仍以反弹而非反转对待，基本面支撑力度有限。当前是纺服消费淡季，需求偏弱，库存累积，预计该现状至少再维持1-2月时间。短期可能会出现一波回弹，但上方空间有限，中长期来看，依旧承压。

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